Tổng quan 9 tháng đầu năm 2024

VHM và VRE báo cáo KQKD trong 9 tháng đầu năm 2024 (9T 2024) nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi khi kết quả LNST sau lợi ích CĐTS 9T 2024 của VHM/VRE lần lượt hoàn thành 66%/72% dự báo cả năm của chúng tôi. Ngoài ra, lỗ từ HĐKD mảng công nghiệp của VIC và chi phí tài chính trong 9T 2024 cao hơn dự kiến trước đây của chúng tôi, một phần được bù đắp bởi lợi nhuận từ HĐKD mảng cho thuê và dịch vụ khách sạn trong 9T 2024 tăng. Vui lòng xem thêm thông tin chi tiết về KQKD 9T 2024 trong Báo cáo KQKD của chúng tôi cho VIC, VHM và VRE.  

Những thay đổi chính trong dự báo

Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo về doanh số bán hàng và lợi nhuận năm 2025 của VHM chủ yếu là do CBTT gần đây của VEFAC (UPCoM: VEF, VIC sở hữu trực tiếp 83,3%) về kế hoạch chuyển nhượng dự án Cổ Loa, mặc dù chúng tôi tiếp tục kỳ vọng vào sự phục hồi của thị trường nhà ở Việt Nam trong quý 4/2024 và năm 2025 (xem Báo cáo Ngành BĐS Nhà ở  ngày 25/10 của chúng tôi), trong đó VHM hưởng lợi từ sự phục hồi này. Đối với VRE, chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng lợi nhuận cho thuê bán lẻ trong năm 2025 nhưng giảm nhẹ dự báo LNST sau lợi ích CĐTS trong năm 2025 do ghi nhận bàn giao BĐS ít hơn. Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận của VIC trong giai đoạn 2025-26, được hỗ trợ bởi lãi dự kiến từ chuyển nhượng dự án Cổ Loa của VEF và các khoản tài trợ của Chủ tịch cao hơn, bù đắp cho lỗ từ HĐKD mảng công nghiệp dự kiến tăng.

Powered by Froala Editor