TLG - Đầu tư marketing tiếp tục mang về thành quả

- CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG) công bố KQKD nửa đầu năm 2023 với doanh thu tăng 6% YoY nhưng LNST giảm 11% YoY, tốt hơn một chút so với kỳ vọng của chúng tôi và lần lượt hoàn thành 50% và 64% dự báo cả năm của chúng tôi.

- Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao 43,4% trong nửa đầu năm 2023 so với 43,8% trong nửa đầu năm 2022 do TLG tiếp tục hưởng lợi từ giá nhựa đầu vào thấp.

- Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận ròng sẽ giảm trong nửa cuối năm 2023 so với nửa đầu năm 2023 do quý 2 là mùa cao điểm của TLG và chúng tôi dự báo TLG sẽ ghi nhận tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý (SG&A)/doanh thu cao hơn trong nửa cuối năm 2023 — tương tự như nửa cuối năm 2022.