STB đã công bố kết quả hợp nhất cho năm 2021 với lợi nhuận trước dự phòng (PPOP) là 7,9 nghìn tỷ đồng (+ 23,5% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 3,4 nghìn tỷ đồng (+ 27,2% YoY), đạt lần lượt 99,0% và 102,5% so với dự báo năm 2021 của chúng tôi. LNST tăng chủ yếu do (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 3,8% YoY và (2) OPEX giảm 9,8% YoY, bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí dự phòng tăng 14,4% YoY. Trên cơ sở hàng quý, STB báo cáo LNST tương đối không đổi trong quý 4/2021 so với quý 4/2020 ở mức 858 tỷ đồng (+ 2,5% YoY) mặc dù tăng trưởng NII thấp và hoạt động trích lập dự phòng tăng cao trong quý 4/2021, một phần do OPEX giảm mạnh. Dù tiến độ xử lý VAMC khá phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, nhưng tiến độ hoàn nhập lãi dự thu đã vượt dự báo của chúng tôi. Do đó, chúng tôi nhận thấy tiềm năng tăng dự báo lợi nhuận của STB sau năm 2021, dù cần đánh giá chi tiết hơn.

Powered by Froala Editor