SIP – Lợi nhuận và doanh số cho thuê đất tăng trưởng khả quan trong 9 tháng đầu năm 2024 – Báo cáo KQKD
  • 2024-10-30T00:00:00
  • Phân tích doanh nghiệp

* CTCP Đầu tư Sài Gòn VRG (SIP) công bố KQKD quý 3/2024 với doanh thu đạt 2,0 nghìn tỷ đồng (+2% QoQ và +16% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 302 tỷ đồng (+1% QoQ và +56% YoY). Lợi nhuận ròng tăng trưởng YoY trong quý 3/2024, chủ yếu được thúc đẩy bởi (1) doanh thu mảng tiện ích tăng YoY, (2) biên lợi nhuận gộp mảng cho thuê và tiện ích KCN cải thiện, và (3) thu nhập tài chính tăng.  

* Trong 9 tháng đầu năm 2024 (9T 2024), LNST sau lợi ích CĐTS tăng 37% YoY lên 847 tỷ đồng, hoàn thành 84% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy tiềm năng điều chỉnh tăng cho dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 do thu nhập tài chính ròng quý 3/2024 cao hơn dự kiến và tiềm năng điều chỉnh tăng cho dự báo cho thuê đất KCN của chúng tôi dựa trên KQKD 9T 2024 đạt mức cao. 

* Doanh thu mảng cho thuê đất KCN tăng nhẹ YoY trong 9T 2024 khi SIP chỉ áp dụng phương pháp phân bổ cho việc ghi nhận doanh thu KCN. Chúng tôi ước tính dòng tiền từ KCN trong 9T 2024 đạt 954 tỷ đồng (+81% YoY), hoàn thành 91% dự báo cả năm của chúng tôi. 

* Đối với mảng cho thuê đất KCN, SIP ghi nhận khoảng 74 ha doanh số cho thuê đất KCN tính đến hết năm, trong đó có 16 ha tại KCN Lộc An - Bình Sơn (cho SEA Logistics Partners) và 58 ha tại KCN Phước Đông. Kết quả này cao hơn kỳ vọng của chúng tôi là cho thuê 30 ha đất KCN trong năm 2024.  

* Mảng tiện ích KCN báo cáo lợi nhuận gộp 9T 2024 tăng 25% YoY lên 572 tỷ đồng, hoàn thành 77% dự báo cả năm của chúng tôi. 

* Thu nhập tài chính tăng 31% YoY lên 392 tỷ đồng trong 9T 2024, bao gồm 212 tỷ đồng thu nhập lãi (+14% YoY và chiếm 54% tổng thu nhập tài chính) và 140 tỷ đồng lãi đầu tư (+36% YoY; chủ yếu từ việc bán chứng khoán). 

* Tiền và các khoản tương đương tiền vào cuối quý 3/2024 đạt 4,7 nghìn tỷ đồng (+22% so với đầu năm và +9% QoQ) trong khi các khoản phải thu cho vay ở mức 1,8 nghìn tỷ đồng (+44% so với đầu năm và +22% QoQ). 

KQKD 9T 2024 của SIP   

Tỷ đồng  

Q3 
2023 

Q3 
2024 

YoY 

9T 
2023 

9T 
2024 

YoY 

Dự báo 2024 

9T/ Dự báo 2024 

Doanh thu thuần 

1.705 

1.977 

16% 

4.762 

5.736 

20% 

7.591 

76% 

     Khu công nghiệp (KCN) 

78 

91 

16% 

270 

281 

4% 

385 

73% 

     Dịch vụ tiện ích KCN  

1.521 

1.738 

14% 

4.259 

5.133 

21% 

6.860 

75% 

     Khác  

105 

148 

41% 

233 

323 

39% 

346 

93% 

Lợi nhuận gộp 

217 

296 

36% 

638 

812 

27% 

1.044 

78% 

Chi phí SG&A  

-24 

-24 

0% 

-76 

-77 

1% 

-121 

63% 

Lợi nhuận từ HĐKD  

193 

272 

41% 

562 

736 

31% 

922 

80% 

Thu nhập tài chính 

53 

135 

154% 

300 

392 

31% 

437 

90% 

Chi phí tài chính 

-20 

-40 

99% 

-71 

-75 

5% 

-93 

81% 

Thu nhập ròng từ CTLK 

22 

18 

-18% 

61 

52 

-15% 

88 

59% 

Thu nhập ròng khác 

-1 

N.M. 

57% 

57% 

LNTT  

248 

384 

55% 

854 

1.109 

30% 

1.362 

81% 

LNST sau lợi ích CĐTS  

194 

302 

56% 

617 

847 

37% 

1.005 

84% 

 

  

  

  

  

  

  

 

  

Biên lợi nhuận gộp 

12,7% 

15,0% 

  

13,4% 

14,2% 

  

14,7% 

  

     Khu công nghiệp (KCN) 

55,1% 

67,1% 

  

57,5% 

68,4% 

  

66,3% 

  

     Dịch vụ tiện ích KCN  

10,6% 

11,9% 

  

10,8% 

11,1% 

  

10,9% 

  

Biên lợi nhuận từ HĐKD  

11,3% 

13,8% 

  

11,8% 

12,8% 

  

12,9% 

  

Biên lợi nhuận ròng 

11,4% 

15,3% 

  

12,9% 

14,8% 

  

13,2% 

  

Nguồn: SIP, Vietcap dự báo (cập nhật ngày 07/10/2024) 

Powered by Froala Editor