- Chúng tôi nâng khuyến nghị từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN dù điều chỉnh giảm 12% giá mục tiêu cho CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS) do giá cổ phiếu của công ty đã giảm 22% trong 3 tháng qua. 

- Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi là do (1) chúng tôi điều chỉnh giảm 12% dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022-2025 chủ yếu do chúng tôi giảm dự báo lợi nhuận cho mảng đường và sữa đậu nành và (2) ảnh hưởng của mức giảm 15% trong P/E mục tiêu của tất cả các mảng kinh doanh sau khi điều chỉnh tăng 100 điểm cơ bản trong giả định vốn chủ sở hữu của chúng tôi. 

- Chúng tôi dự báo LNST sẽ giảm 11% trong năm 2022 và đi ngang trong năm 2023, chủ yếu do sản lượng sữa đậu nành dự phóng giảm khi chúng tôi nhận thấy sự cạnh tranh gia tăng trong mảng kinh doanh thức uống dinh dưỡng nguồn gốc thực vật. Ngoài ra, chúng tôi dự báo biên lợi nhuận ròng mảng đường sẽ giảm do chi phí mía đường đầu vào tăng trong năm 2022 và giá bán trung bình giảm trong năm 2023.

Powered by Froala Editor