Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA dành cho CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC) nhờ lợi suất cổ tức hấp dẫn khoảng 7%-9% và chúng tôi cho rằng giá hiện tại chưa phản ánh đầy đủ giá trị của các khoản đầu tư của PPC vào HND và QTP. Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 1% chủ yếu do định giá HND giảm 9% (xem thêm Báo cáo cập nhật HND ngày 5/5/2021), trong khi định giá của chúng tôi đối với mảng kinh doanh phát điện của PPC và QTP tăng 2% chủ yếu nhờ tỷ lệ WACC của chúng tôi giảm 0,5 điểm %