- Tổng CT Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW) công bố KQKD quý 2/2022 với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 417 tỷ đồng (-51% YoY). Qua trao đổi của chúng tôi với POW, LNST này cũng bao gồm 276 tỷ đồng do Công ty Mua bán điện EVN thanh toán mức lỗ tỷ giá trong năm 2021 (nằm trong mục doanh thu). Do đó, LNST điều chỉnh trong quý 2/2022 là 196 tỷ đồng (-69% YoY). KQKD thấp chủ yếu do sản lượng điện giảm mạnh từ nhà máy Cà Mau (-37% YoY) và nhà máy Vũng Áng (-57% YoY), cũng như điều chỉnh giảm trong sản lượng hợp đồng tại nhà máy Cà Mau do thiếu khí. 

- LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm 2022 đạt 1.139 tỷ đồng (-16% YoY), hoàn thành 48% dự báo cả năm của chúng tôi. Ngoại trừ các khoản lợi nhuận bất thường, LNST điều chỉnh 6 tháng đầu năm 2022 đạt 697 tỷ đồng, hoàn thành 38% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận năm 2022 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Khả năng lợi nhuận giảm cho nhà máy Vũng Áng và Cà Mau, và thu nhập lãi thấp hơn dự kiến sẽ lấn áp đến khả năng tăng lợi nhuận cho NT2, Nhơn Trạch 1 và của mảng thủy điện.  

- Theo POW, rủi ro thiếu khí  của nhà máy Cà Mau đã được giải quyết do công ty đã hoàn tất thỏa thuận mua thêm khí đốt từ Malaysia. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng giá khí  cao của nhà máy Cà Mau có thể ảnh hưởng đến sản lượng điện thương phẩm trong 6 tháng cuối năm 2022. Ngoài ra, POW cũng kỳ vọng nhà máy Vũng Áng sẽ hoạt động tốt hơn trong 6 tháng cuối năm so với 6 tháng đầu năm 2022 do nhà máy đã đảm bảo đủ lượng than cho năm nay và kế hoạch sản lượng điện thương phẩm của nhà máy Vũng Áng là 1,7 tỷ kWh – cao hơn so với 6 tháng đầu năm 2022 nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi.

Powered by Froala Editor