- CTCP Tập đoàn PC1 (PC1) công bố KQKD quý 2/2023 với doanh thu đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (-3% YoY) và lỗ ròng báo cáo là 26 tỷ đồng (so với lợi nhuận ròng 63 tỷ đồng trong quý 2/2022). Chúng tôi cho rằng lợi nhuận giảm mạnh là do (1) lợi nhuận gộp từ mảng phát điện giảm 63% YoY do điều kiện thời tiết không thuận lợi đối với thủy điện và (2) chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp và chi phí tài chính tăng cao (chi phí lãi vay tăng 54% YoY trong quý 2/2023), ảnh hưởng lợi nhuận gộp tăng từ mảng xây lắp điện và sản xuất cột điện, bên cạnh đóng góp từ mảng khu công nghiệp (KCN) (cụ thể là KCN Nomura mà PC1 nắm giữ 70% cổ phần). 

- Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 cho PC1, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Trong nửa đầu năm 2023, doanh thu của PC1 đạt gần 3 nghìn tỷ đồng (-1% YoY), hoàn thành 36% dự báo cả năm của chúng tôi. Trong khi đó, công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 11 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2023 so với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS của chúng tôi cho năm 2023 là 500 tỷ đồng. Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh tăng đối với dự báo chi phí tài chính năm 2023 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết, do kết quả nửa đầu năm 2023 đã hoàn thành 53% dự báo cả năm của chúng tôi.

Powered by Froala Editor