NT2 - LNST quý 4 thấp do sản lượng thấp hơn kỳ vọng

- CTCP Nhiệt điện Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) đã công bố KQKD quý 4/2022 với doanh thu đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (+18% YoY), LNST sau lợi ích CĐTS đạt 5 tỷ đồng (-96% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS sau điều chỉnh đạt 55 tỷ đồng (-54% YoY). Theo quan điểm của chúng tôi, LNST yếu là do chi phí bảo dưỡng tăng 13% YoY và một khoản bồi thường lớn cho sản lượng điện hợp đồng không huy động trong quý 4/2021.

- LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo cả năm 2022 của NT2 đạt 729 tỷ đồng (+37% YoY), hoàn thành 83% dự báo cả năm của chúng tôi. Trong khi đó, LNST sau điều chỉnh của công ty đạt 634 tỷ đồng (+19% YoY), hoàn thành 90% dự báo cả năm của chúng tôi. LNST điều chỉnh thấp hơn dự phóng của chúng tôi chủ yếu do sản lượng thấp hơn kỳ vọng khi tiêu thụ điện quốc gia thấp trong quý 4/2022 dù giá thị trường phát điện cạnh tranh cao.

- Đáng chú ý, chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2022 của NT2 tăng gấp 4 lần YoY đạt 330 tỷ đồng do công ty ghi nhận khoản dự phòng 240 tỷ đồng cho khoản nợ khó đòi từ EVN và dự kiến sẽ hoàn nhập trong tương lai.