MWG [KHẢ QUAN +11,1%] - Biên lợi nhuận mảng ICT phục hồi; triển vọng lợi nhuận lạc quan đối với BHX

Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 20% lên 65.700 đồng/cổ phiếu, nhưng hạ khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN do giá cổ phiếu đã tăng khoảng 35% trong 3 tháng qua.
Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu do chúng tôi nâng định giá đối với TGDĐ & ĐMX thêm 25%, chủ yếu được thúc đẩy bởi mức tăng 24% trong dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-25 của chuỗi. Ngoài ra, chúng tôi điều chỉnh tăng định giá của BHX thêm 22%, chủ yếu do dự báo hiệu quả hoạt động cao hơn của chúng tôi nhằm phản ánh KQKD tốt hơn dự kiến trong quý 1/2024. Chúng tôi cũng cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2025.