- 2024-04-27T00:00:00
- Phân tích doanh nghiệp
- CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) công bố KQKD quý 1/2024 với doanh thu đạt 334 tỷ đồng (-21% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 63 tỷ đồng (-68 YoY). Dự án The Classia (~180 căn thấp tầng; 95% giá trị hợp đồng bán hàng & đã bàn giao 90% vào cuối năm 2023) là nhân tố đóng góp chính đối với doanh thu và lợi nhuận quý 1/2024. Chúng tôi hiện đang chờ bình luận chính thức của KDH đối với biên lợi nhuận thấp hơn dự kiến từ việc bàn giao của Classia. Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- KDH đã chính thức mở bán The Privia (quận Bình Tân, TP. HCM, tổng cộng ~1.040 căn cao tầng) vào giữa tháng 11/2023. KDH đã bán ~100% dự án trong tháng 2/2024 và hoàn thành xây dựng cả 3 block vào tháng 1/2024. The Privia dự kiến bắt đầu bàn giao vào quý 4/2024 và sẽ là động lực chính thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận cho KDH trong năm 2024. Trong khi đó, việc xây dựng 11,8 ha dự án liên doanh với Keppel (Emeria & Clarita) đang diễn ra đúng tiến độ để bắt đầu mở bán vào cuối năm 2024. Điều này phù hợp với dự báo của chúng tôi.
KQKD quý 1/2024 của KDH
Tỷ đồng | Quý 1/2023 | Quý 1/2024 | YoY | Dự báo 2024 | Qúy 1 / dự báo 2024 |
Doanh thu thuần | 425 | 334 | -21% | 3.343 | 10% |
Lợi nhuận gộp | 332 | 174 | -48% | 1.828 | 10% |
Chi phí SG&A | -69 | -56 | -18% | -455 | 12% |
LN từ HĐKD | 263 | 118 | -55% | 1.373 | 9% |
Thu nhập tài chính | 13 | 12 | -6% | 47 | 26% |
Chi phí tài chính | -1 | -21 | 15,4x | -138 | 15% |
Thu nhập thuần khác | 12 | -7 | N.M. | 0 | N.M. |
LNTT | 287 | 102 | -65% | 1.282 | 8% |
Chi phí thuế | -86 | -38 | -56% | -256 | 15% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 200 | 63 | -68% | 1.024 | 6% |
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 78,0% | 52,2% |
| 54,7% |
|
Chi phí SG&A/doanh thu | 16,1% | 16,9% |
| 13,6% |
|
OPM | 61,9% | 35,2% |
| 41,1% |
|
NPM | 47,1% | 19,0% |
| 30,6% |
|
Nguồn: KDH, dự báo của Vietcap (cập nhật lần cuối ngày 22/02/2024)
Powered by Froala Editor