- 2025-01-24T00:00:00
- Phân tích doanh nghiệp
- CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) công bố LNST sau lợi ích CĐTS quý 4/2024 đạt 398 tỷ đồng (tăng 6,4 lần YoY và tăng 5,6 lần QoQ), khi công ty bắt đầu bàn giao dự án The Privia (gồm 3 tòa nhà với ~1.040 căn hộ; đã bán 100% cho đến tháng 2/2024) từ tháng 10/2024. Cho đến cuối năm 2024, KDH đã ghi nhận doanh thu cho ~60% tổng số căn tại The Privia và 100% tổng số căn tại The Classia.
- Trong năm 2024, doanh thu tăng 57% YoY, đạt 3,3 nghìn tỷ đồng trong khi LNST sau lợi ích CĐTS tăng 13% YoY, đạt 810 tỷ đồng. LNST sau lợi ích CĐTS tăng trưởng thấp hơn so với doanh thu chủ yếu do doanh thu năm 2024 phần lớn tới từ bàn giao các căn cao tầng tại The Privia, vốn có biên lợi nhuận gộp thấp hơn so với các căn thấp tầng tại dự án The Classia, nguồn đóng góp chính vào doanh thu và lợi nhuận trong năm 2023.
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS trong năm 2024 lần lượt hoàn thành 96% và 92% dự báo của chúng tôi, mà chúng tôi cho là chủ yếu do việc ghi nhận bàn giao tại The Privia thấp hơn dự kiến vào quý 4/2024.
- Chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đổi nào đáng kể đối với các dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết, khi chúng tôi vẫn kỳ vọng vào việc ghi nhận bàn giao các căn hộ đã mở bán còn lại tại The Privia và đóng góp từ các đợt mở bán sắp tới của phần thấp tầng dự án liên doanh với Keppel (KDH sở hữu 51%; ~11,8 ha; dự án này bao gồm ~200 căn thấp tầng và ~600 căn condo) sẽ là động lực chính cho dự báo lợi nhuận năm 2025 của chúng tôi.
- KDH hiện đang hoàn thiện hạ tầng và xây dựng các căn thấp tầng tại dự án liên doanh với Keppel.
KQKD trong năm 2024 của KDH
Tỷ đồng | Q4 | Q4 | YoY | 2023 | 2024 | YoY | Dự báo năm 2024 | 2024/dự báo năm 2024 |
Doanh thu thuần | 469 | 2.048 | 4,4x | 2.088 | 3.279 | 57% | 3.432 | 96% |
Lợi nhuận gộp | 292 | 908 | 3,1x | 1.587 | 1.740 | 10% | 1.797 | 97% |
Chi phí SG&A | -112 | -230 | 106% | -367 | -431 | 17% | -471 | 91% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 180 | 678 | 3,8x | 1.220 | 1.309 | 7% | 1.326 | 99% |
Thu nhập tài chính | 16 | 7 | -54% | 50 | 37 | -25% | 56 | 67% |
Chi phí tài chính | -56 | -171 | 3,1x | -148 | -216 | 46% | -134 | 162% |
Thu nhập ròng khác | -24 | -10 | -59% | -53 | -80 | 51% | -70 | N,M, |
LNTT | 116 | 505 | 4,4x | 1.069 | 1.051 | -2% | 1.178 | 89% |
Chi phí thuế | -52 | -112 | 114% | -340 | -248 | -27% | -295 | 84% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 62 | 398 | 6,4x | 716 | 810 | 13% | 879 | 92% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 62,1% | 44,4% |
| 76,0% | 53,1% |
| 52,4% |
|
Chi phí SG&A/Doanh thu | 23,8% | 11,2% |
| 13,5% | 13,1% |
| 13,7% |
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 38,3% | 33,1% |
| 58,4% | 39,9% |
| 38,6% |
|
Biên LNST sau lợi ích CĐTS | 13,2% | 19,4% |
| 34,3% | 24,7% |
| 25,6% |
|
Nguồn: KDH, Vietcap dự báo (cập nhật ngày 19/11/2024)
Powered by Froala Editor