KBC [KHẢ QUAN +17,9%] - KCN Tràng Duệ 3 được kỳ vọng phê duyệt chủ trương đầu tư trong nửa cuối năm 2023 - Cập nhật

Phân tích doanh nghiệp
icon dot
2023-07-03T00:00:00
Xem Báo CáoXem Báo Cáo

- Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với Tổng CT Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) và tăng giá mục tiêu thêm 14% lên 32.600 đồng/cổ phiếu. 

- Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu đến từ (1) thay đổi phương pháp định giá của chúng tôi đối với KCN Tràng Duệ (TD) 3 từ giá trị sổ sách sang chiết khấu dòng tiền tự do (DCF) vì chúng tôi kỳ vọng việc đăng ký tăng vốn gần đây cho dự án của LG Innotek sẽ đẩy nhanh tiến độ phê duyệt đầu tư cho KCN TD 3 và (2) chúng tôi giảm chiết khấu từ 20% xuống 15% đối với định giá của chúng tôi do kỳ vọng thị trường nhà ở sẽ gặp ít thách thức hơn so với cuối năm 2022 do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã cắt giảm lãi suất điều hành nhanh hơn và đáng kể hơn dự kiến tính đến thời điểm hiện tại của năm 2023. 

- KBC công bố LNST sơ bộ nửa đầu năm 2023 đạt 2 nghìn tỷ đồng (+10 lần YoY), chủ yếu nhờ bàn giao 128 ha đất KCN (+8 lần YoY). Kết quả LNST sơ bộ này hoàn thành 94% dự báo cả năm trước đây của chúng tôi, chúng tôi cho rằng nhờ biên lợi nhuận gộp cao hơn dự kiến.  

Powered by Froala Editor

Liên hệ chúng tôi để xem thêm báo cáo:(+84) 2 8888 2 6868
Tags:
KBC