- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) nhưng giảm 9% giá mục tiêu xuống còn 32.100 đồng/cổ phiếu. Giá cổ phiếu HPG đã giảm 11% trong 3 tháng qua.

- Chúng tôi giảm giá mục tiêu do chúng tôi (1) giảm 5% tổng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-28 của chúng tôi và (2) giảm 21% định giá P/E do chúng tôi giảm 21% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS trung bình giai đoạn 2024-25F. Chúng tôi duy trì P/E mục tiêu ở mức 18,0 để phản ánh giai đoạn tăng trưởng mạnh của HPG trong giai đoạn 2024-25.

- Tổng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-28 thấp hơn 5% là do chúng tôi giảm 19%/24%/10% dự báo cho các năm 2024/25/26 do chúng tôi có quan điểm thận trọng đối với thị trường thép hơn khi nhu cầu của Trung Quốc yếu. Điều này được bù đắp một phần bởi các mức tăng 3%/16% đối với dự báo cho các năm 2027/28 do chúng tôi bao gồm tác động từ lò cao thứ hai của KLHDQ2, điều này sẽ thúc đẩy dự báo sản lượng bán HRC năm 2027/28.

Powered by Froala Editor