- 2024-12-13T00:00:00
- Phân tích doanh nghiệp
- Chúng tôi điều chỉnh tăng 5,8% giá mục tiêu cho CTCP Tập đoàn Hà Đô (HDG) lên 31.000 đồng/CP và nâng khuyến nghị từ PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG lên KHẢ QUAN.
- Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu chủ yếu bởi (1) định giá của chúng tôi đối với mảng điện tăng 8% (chủ yếu là do chúng tôi dự báo tổng lợi nhuận thủy điện tăng), (2) số dư tiền mặt ròng của công ty mẹ cao hơn và (3) tác động tích cực của việc cập nhật giá mục tiêu sang cuối năm 2025. Những yếu tố trên bù đắp cho mức định giá thấp hơn 4% của chúng tôi đối với mảng BĐS, chủ yếu là do định giá của chúng tôi đối với dự án khu đô thị Dịch Vọng giảm 80% do tiến độ pháp lý và giải ngân vốn XDCB chậm.
- Chúng tôi duy trì dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028, lần lượt thay đổi -9%/-9%/+30%/-12%/+6% trong năm 2024/25/26/27/28, chủ yếu là do (1) tổng LNST sau lợi ích CĐTS từ Charm Villas giai đoạn 3 tăng 11% và (2) tổng LNST sau lợi ích CĐTS từ mảng điện tăng 9% (chủ yếu do lợi nhuận từ thủy điện dự kiến tăng). Các yếu tố này bù đắp cho dự báo lợi nhuận từ dự án Dịch Vọng giảm và dự báo chi phí Holdco tăng của chúng tôi.
Powered by Froala Editor