HDC [KHẢ QUAN +18,2%] - Sở hữu quỹ đất lớn để nắm bắt triển vọng phục hồi tại Vũng Tàu

- Chúng tôi phát hành báo cáo lần đầu về CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (HODECO; HOSE: HDC) với khuyến nghị KHẢ QUAN và giá mục tiêu là 33.800 đồng/cổ phiếu.

- HDC là chủ đầu tư phát triển bất động sản giàu kinh nghiệm tại Bà Rịa - Vũng Tàu (BRVT). HDC hiện sở hữu tổng quỹ đất khoảng 430 ha đang được phát triển, chủ yếu tại BRVT (và một dự án tại Bình Thuận). Trong dài hạn, chúng tôi tin rằng HDC có thể tận dụng được quỹ đất lớn của mình nhờ vào kinh nghiệm phát triển bất động sản tại BRVT và sự cải thiện cơ sở hạ tầng tại miền Nam.

- Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 sẽ tăng 75% YoY lên 230 tỷ đồng, chủ yếu nhờ tiếp tục ghi nhận doanh thu tài chính từ bán cổ phần tại dự án Đại Dương và backlog tại dự án The Light City Giai đoạn 1 (GĐ 1) và Ngọc Tước 2 vào nửa cuối năm 2024.