- Chúng tôi tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA đối với Công ty Cổ phần FPT (FPT) sau khi tăng giá mục tiêu thêm 11%. Trong Báo cáo cập nhật này, chúng tôi nhìn chung vẫn giữ nguyên dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-27 (tương ứng -3%/-3%/0%/2% đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS các năm 2024/25/26/27). Chúng tôi bổ sung thêm các định giá riêng cho mảng dịch vụ cho thuê GPU (GPUaaS)(sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền) mảng dịch vụ trung tâm dữ liệu (sử dụng phương pháp P/E mục tiêu) vào định giá tổng của từng phần hiện tại của chúng tôi. Ngoài ra, chúng tôi cũng cập nhật giá mục tiêu của chúng tôi từ giữa năm 2025 như trước đây sang cuối năm 2025.

- Giá mục tiêu của chúng tôi lần lượt tương ứng với mức P/E các năm 2024/25 của PFT là 30,2 lần/23,3 lần so với mức tăng trưởng kép (CAGR) EPS giai đoạn 2024-27 là 27%, mà chúng tôi cho là hợp lý đối với triển vọng lợi nhuận khả quan của FPT.

- Yếu tố hỗ trợ: Chi tiêu cho mảng Công nghệ Thông tin (CNTT) toàn cầu cao hơn dự kiến trong ngắn hạn; hiệu suất tích cực của các dự án hiện tại và việc thiết lập quan hệ hợp tác mới với các đối tác toàn cầu trong bối cảnh Việt Nam đang đẩy mạnh việc phát triển công nghệ.

Powered by Froala Editor