Chúng tôi đã tham dự cuộc họp gặp gỡ nhà đầu tư hình thức trực tuyến của CTCP FPT (FPT) vào ngày 12/11. FPT đã chia sẻ về KQKD 9 tháng đầu năm 2024 (9T 2024) và kế hoạch kinh doanh trung hạn cho giai đoạn cuối năm 2024 và năm 2025. Ban lãnh đạo FPT bày tỏ sự lạc quan về triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các mảng kinh doanh trong năm 2025, phù hợp với những dự báo của chúng tôi.

1. Công nghệ 

Ban lãnh đạo kỳ vọng thị trường Mỹ sẽ phục hồi mạnh hơn vào năm 2025, nhờ chi tiêu CNTT tăng trong nhiệm kỳ của Tổng thống Trump. Trong quý 3/2024, FPT đã ký kết hợp đồng chuyển đổi số (DX) mới trị giá 225 triệu USD (thời hạn 3 năm) với một khách hàng hiện hữu tại Mỹ, nhờ vào năng lực mạnh mẽ và sự cam kết của FPT đối với khách hàng. Hợp đồng này dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu theo hợp đồng đã ký của FPT tại thị trường Mỹ trong quý 4/2024, theo ban lãnh đạo. Cùng với hợp đồng này, FPT đã và đang giành được thị phần trên toàn cầu, với giá trị trên mỗi hợp đồng tăng đáng kể trong những năm gần đây. Do đó, FPT tự tin về việc đảm bảo các hợp đồng lớn hơn trong tương lai. Ngoài ra, trong nhiệm kỳ của Tổng thống Trump, FPT cho rằng chi tiêu CNTT tại Mỹ sẽ tăng. Ban lãnh đạo nhận thấy không có rủi ro đáng kể nào từ việc tăng thuế quan tiềm ẩn đối với xuất khẩu dịch vụ CNTT sang Mỹ. Mặt khác, các quy định về thị thực nghiêm ngặt hơn đối với lao động nước ngoài có thể sẽ đặt ra những thách thức đối với việc tuyển dụng nhân sự cho các công ty dịch vụ CNTT tại Mỹ, ảnh hưởng đến việc phân bổ nguồn nhân lực. Tuy nhiên, đây sẽ là thách thức không chỉ đối với FPT mà còn đối với các công ty Ấn Độ cùng ngành.

FPT sẽ ra mắt dịch vụ cho thuê GPU (GPUaaS) tại cả Nhật Bản và Việt Nam và dự kiến đạt biên EBITDA khoảng 50% cho mảng này vào năm 2025. FPT dự báo vốn đầu tư XDCB là 50 triệu USD tại mỗi thị trường Nhật Bản và Việt Nam cho mảng GPUaaS, với khả năng sẽ đầu tư thêm 50 triệu USD vào mỗi thị trường trong năm 2026 nếu điều kiện thuận lợi. Ban lãnh đạo dự báo doanh thu GPUaaS sẽ đạt 100 triệu USD, với tỷ lệ hiệu suất sử dụng là 90% và biên EBITDA khoảng 50% vào năm 2025. Tại Nhật Bản, dịch vụ GPUaaS sẽ được kết hợp với các dịch vụ AI, với mức giá dự kiến sẽ phù hợp với các nhà cung cấp tại Nhật Bản. FPT đã hoàn thành việc mua sắm cho giai đoạn I của GPUaaS, mua phần cứng Nvidia H100/GH200 cho hoạt động tại Việt Nam và Nhật Bản, và sẽ bắt đầu nhận đơn đặt hàng trước vào ngày 13/11/2024.

2. Viễn thông 

FPT cũng có kế hoạch phát triển mảng truyền hình trả phí và ra mắt trung tâm dữ liệu D9 trong năm 2025. Trong 9T 2024, FPT đã thực hiện các biện pháp cắt giảm chi phí để ứng phó với những khó khăn của nền kinh tế, giúp cải thiện biên LNTT của mảng dịch vụ viễn thông. Đối với mảng truyền hình trả phí, FPT dự kiến sẽ đầu tư vào các giấy phép mới để nâng cao năng lực quảng cáo và đa dạng hóa nội dung, đồng thời ra mắt nền tảng tương tác mới hướng đến người dùng trẻ tuổi. Trung tâm dữ liệu D9 của FPT bị trì hoãn do khó khăn trong việc đảm bảo thiết bị trong năm nay, dự kiến sẽ được ra mắt chậm nhất vào năm 2025.

3. Giáo dục 

Mảng giáo dục của FPT gặp một số khó khăn trong năm 2024, khiến tăng trưởng tuyển sinh chỉ đạt mức một chữ số, nhưng FPT kỳ vọng tăng trưởng tuyển sinh sẽ phục hồi vào năm 2025. Nguyên nhân chủ yếu đến từ 2 yếu tố: (1) chi tiêu cho giáo dục tư thục giảm do ảnh hưởng của suy thoái kinh tế, và (2) chỉ tiêu tuyển sinh các ngành CNTT và kỹ thuật tại các trường đại học công lập tăng. Tuy nhiên, FPT kỳ vọng tăng trưởng tuyển sinh sẽ phục hồi trong năm 2025 nhờ vào sự cải thiện của nền kinh tế và những nỗ lực của FPT trong việc xây dựng thương hiệu cho mảng giáo dục.

Powered by Froala Editor