DXG - Bàn giao các căn nhà đã bán trước tại Gem Sky World thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận quý 4 - Báo cáo KQKD
  • 2025-02-03T00:00:00
  • Phân tích doanh nghiệp
  • CTCP Tập đoàn Đất Xanh (DXG) đã công bố KQKD quý 4/2024 với doanh thu đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (+8% YoY và +51% QoQ) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 158 tỷ đồng (+3,7 lần YoY và +5,1 lần QoQ), chủ yếu nhờ việc bàn giao khoảng 150 sản phẩm thấp tầng tại Gem Sky World (GSW)
  • Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 đạt 4,7 nghìn tỷ đồng (+27% YoY) và 253 tỷ đồng (+47% YoY), lần lượt hoàn thành 114% và 199% dự báo của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng LNST sau lợi ích CĐTS của DXG đạt mức cao hơn dự kiến là do mức đóng góp doanh thu và bàn giao cao hơn dự kiến tại dự án GSW.
  • Chúng tôi nhận thấy không có sự thay đổi đáng kể đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 của DXG do kết quả kinh doanh năm 2024 của mảng môi giới và kế hoạch bàn giao của công ty tại GSW nhìn chung phù hợp với dự báo của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
  • Cập nhật về các dự án chính:
    • Gem Sky World (4.000 căn thấp tầng; 92 ha tại Đồng Nai): Hiện còn 1.600 căn hộ chưa bán. Doanh số đã bán nhưng chưa ghi nhận là khoảng 600 căn, với dự kiến khoảng 250-300 căn sẽ được DXG ghi nhận trong năm 2025. Ngoài ra, DXG đặt mục tiêu sẽ mở bán khoảng 700-800 căn hộ trong năm 2025, trong đó khoảng 500 căn đất nền và khoảng 200-300 căn nhà phố.
    • Gem Riverside (4,3 ha, Thành phố Thủ Đức, TP.HCM): DXG đã nhận được giấy phép xây dựng vào tháng 9/2024 và hiện đang chuẩn bị khởi công xây dựng đối với dự án này. Hiện tại, chúng tôi dự kiến việc mở bán tại dự án này sẽ bắt đầu vào năm 2025 và việc bàn giao sẽ bắt đầu vào năm 2027.

KQKD năm 2024 của DXG   

Tỷ đồng

Q4
 2023

Q4
 2024

YoY

2023

2024

YoY

Dự báo 2024

KQKD 2024/
Dự báo 2024

Doanh thu thuần 

1.419

1.529

8%

3.725

4.733

27%

4.161

114%

- Phát triển BĐS 

1.086

1.088

0%

2.819

3.261

16%

2.756

118%

- Môi giới 

205

362

76%

602

1.191

98%

1.101

108%

- Khác

127

79

-38%

304

282

-7%

304

93%

Lợi nhuận gộp

660

769

16%

1.710

2.285

34%

1.882

121%

Chi phí bán hàng & quản lý (SG&A)

-333

-358

7%

-977

-1.132

16%

-1.012

112%

Lợi nhuận từ HĐKD

327

411

26%

734

1.153

57%

870

132%

Thu nhập tài chính

41

22

-47%

409

48

-88%

32

148%

Chi phí tài chính

-131

-133

1%

-593

-470

-21%

-425

111%

Thu nhập thuần từ công ty LDLK

-102

-16

N.M.

-112

-38

N.M.

-30

N.M.

Thu nhập thuần khác

-18

22

N.M.

16

36

127%

40

90%

LNST

117

306

161%

453

728

61%

317

230%

LNST sau lợi ích CĐTS 

43

158

269%

172

253

47%

127

199%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Biên lợi nhuận gộp

46,5%

50,3%

 

45,9%

48,3%

 

45,2%

 

Biên lợi nhuận từ HĐKD

23,0%

26,9%

 

19,7%

24,3%

 

20,9%

 

Biên LNST sau lợi ích CĐTS 

3,0%

10,3%

 

4,6%

5,3%

 

3,0%

 

Nguồn: DXG, dự báo của Vietcap (cập nhật ngày 29/10/2024)  

Powered by Froala Editor