- 2025-01-20T00:00:00
- Phân tích doanh nghiệp
* KQKD năm 2024: DRC báo cáo doanh thu thuần đạt 4,7 nghìn tỷ đồng (+4% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 232 tỷ đồng (-6% YoY). Kết quả doanh thu thuần và LNST sau lợi ích CĐTS của công ty lần lượt hoàn thành 98% và 96% dự báo cả năm của chúng tôi, thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng của chúng tôi.
* KQKD quý 4/2024:
- Doanh thu thuần tăng nhẹ 2% YoY trong quý 4/2024, nhờ sự tăng trưởng ở hầu hết các loại lốp, ngoại trừ mảng lốp radial với mức giảm 6% YoY (theo DRC). Chúng tôi cho rằng doanh thu lốp radial yếu là do các nhà phân phối tại Mỹ tích trữ lốp xe tải và xe buýt (TBR) của Thái Lan trước khi thuế chống bán phá giá (AD) của Mỹ đối với TBR của Thái Lan có hiệu lực. Chúng tôi lưu ý rằng quyết định cuối cùng của cuộc điều tra AD của Mỹ đối với TBR của Thái Lan đã được công bố vào ngày 15/10/2024, với các lệnh chính thức được ban hành vào ngày 17/12/2024.
- LNST sau lợi ích CĐTS giảm mạnh 37% YoY đạt 59 tỷ đồng trong quý 4/2024, chủ yếu do biên lợi nhuận gộp thấp hơn 5,5 điểm phần trăm YoY (do chi phí đầu vào cao hơn YoY) và chi phí quản lý cao hơn 129% YoY (do phân bổ vào quỹ khoa học và công nghệ của công ty, vốn chưa từng được phân bổ trong những năm trước).
- Khả năng sinh lời: Biên lợi nhuận gộp tương đối đi ngang so với quý trước ở mức 12,6% trong quý 4/2024 nhưng giảm 5,5 điểm phần trăm YoY do chi phí đầu vào tiếp tục ở mức cao. Tuy nhiên, chi phí SG&A/doanh thu thuần giảm nhẹ 0,5 điểm phần trăm YoY đạt 7,3% trong quý 4/2024. Do đó, biên lợi nhuận từ HĐKD giảm 5,0 điểm phần trăm YoY đạt 5,4% trong quý 4/2024.
KQKD quý 4/2024 và năm 2024 của DRC
Tỷ đồng | Q4 2024 | QoQ | YoY | 2024 | YoY | 2024/ Dự báo 2024 của Vietcap |
Doanh thu thuần | 1.118 | -8% | 2% | 4.673 | 4% | 98% |
Giá vốn hàng bán | -977 | -8% | 9% | -3.944 | 3% | 99% |
Lợi nhuận gộp | 141 | -7% | -29% | 729 | 12% | 94% |
Chi phí bán hàng | -49 | -7% | -31% | -348 | 30% | 91% |
Chi phí quản lý | -32 | 49% | 129% | -95 | 31% | 117% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 60 | -23% | -48% | 287 | -7% | 93% |
Thu nhập tài chính ròng & thu nhập ròng khác | 13 | N.M. | 73% | 2 | N.M. | N.M. |
LNTT | 73 | 22% | -40% | 289 | -6% | 95% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 59 | 29% | -37% | 232 | -6% | 96% |
Biên lợi nhuận gộp | 12,6% | 0,1 điểm % | -5,5 điểm % | 15,6% | 1,2 điểm % |
|
Biên lợi nhuận từ HĐKD | 5,4% | -1,0 điểm % | -5,0 điểm % | 6,1% | -0,7 điểm % |
|
Biên LNST sau lợi ích CĐTS | 5,3% | 1,5 điểm % | -3,3 điểm % | 5,0% | -0,5 điểm % |
|
Nguồn: DRC, Vietcap
Powered by Froala Editor