• Chúng tôi điều chỉnh tăng 5,6% giá mục tiêu cho DPM lên 39.700 đồng/cổ phiếu và nâng khuyến nghị của chúng tôi từ KHẢ QUAN lên MUA. Giá mục tiêu tăng là do tác động tích cực của việc chúng tôi cập nhật giá mục tiêu đến cuối năm 2025 và dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 tăng 0,1% (thay đổi lần lượt -2,2%/-4,9%/+2,0%/+1,8%/+1,8% trong năm 2024/25/26/27/28).
• Những thay đổi trong dự báo của chúng tôi được thúc đẩy bởi 1) giả định giá bán urê trung bình (ASP) tăng, 2) chi phí hoạt động khác bằng tiền mặt giảm dựa trên KQKD nửa đầu năm đã kiểm toán, lấn át 3) giá khí đầu vào trong năm 2025 tăng và 4) khoản lỗ 95 tỷ đồng mỗi năm trong giai đoạn dự báo từ việc trả nợ của công ty liên kết (CTLK).
• Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS của DPM sẽ tăng 42% YoY trong năm 2024, nhờ sản lượng urê thương phẩm và ASP tăng, cũng như việc kiểm soát tốt các chi phí tiền mặt khác của urê và NPK.

Powered by Froala Editor