- Tổng CT Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) công bố KQKD quý 2/2023 yếu với LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 101 tỷ đồng (-92,5% YoY). LNST sau lợi ích CĐTS giảm đáng kể là do giá bán urê trung bình giảm 54,2% YoY, lấn áp mức tăng 36,2% YoY của sản lượng tiêu thụ urê trong quý 2/2023 (theo ước tính của chúng tôi). Tuy nhiên, LNST sau lợi ích CĐTS quý 2/2023 giảm 61,2% so với quý trước (QoQ) do giá bán urê trung bình giảm 24,8% QoQ (theo ước tính của chúng tôi) và chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (SG&A) tăng 33,9% QoQ mặc dù sản lượng tiêu thụ urê tăng 29,9% QoQ (theo ước tính của chúng tôi). 

- Chúng tôi ước tính giá bán urê trung bình của DPM trong nửa đầu năm 2023 là 356 USD/tấn, thấp hơn đáng kể so với giá bán trung bình được đề cập tại ĐHCĐ tháng 5 của công ty. Trong nửa đầu năm 2023, giá urê Trung Đông trung bình là USD341/tấn (-57,3% YoY). Chúng tôi cho rằng giá urê toàn cầu đã chạm đáy vào quý 2/2023 và sẽ duy trì tương đối ổn định trong nửa cuối năm 2023. 

- KQKD nửa đầu năm 2023 của DPM bao gồm doanh thu đạt 6.972 tỷ đồng (-35,7% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 361 tỷ đồng (-89,4% YoY). Chúng tôi cho rằng LNST sau lợi ích CĐTS giảm trong nửa đầu năm 2023 là do giá bán urê trung bình giảm 49,6% YoY và giá khí đầu vào tăng 5,5% YoY, lấn áp sản lượng tiêu thụ urê mạnh (+22,5% YoY) theo ước tính của chúng tôi. 

Powered by Froala Editor