- 2024-01-30T00:00:00
- Phân tích doanh nghiệp
- CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC) công bố KQKD quý 4/2023 với doanh thu và LNST giảm lần lượt 14% và 9% YoY. Doanh thu và LNST cả năm 2023 giảm 17% YoY và 18% YoY, lần lượt hoàn thành 104% và 99% dự báo của chúng tôi.
- Lợi nhuận gộp quý 4/2023 tăng 5% QoQ trong bối cảnh giá bán cải thiện. Chúng tôi ước tính giá bán giấy trung bình năm 2023 của DHC đã chạm mức thấp nhất trong 10 năm là 8.900 đồng/kg. Tuy nhiên, giá giấy carton ở miền Nam đã tăng trở lại từ 7.500 đồng/kg đến 8.400 đồng/kg trong quý 4/2023.
- Giá giấy tại miền Nam tiếp tục tăng so với đầu năm từ 8.400 đồng/kg lên 8.900 đồng/kg nhờ nhu cầu xuất khẩu phục hồi và Tết Nguyên đán sắp tới thúc đẩy tiêu dùng của Trung Quốc và Việt Nam.
- Ban lãnh đạo DHC kỳ vọng một đợt tăng giá nữa vào tháng 3/2024. Do đó, chúng tôi dự báo lợi nhuận quý 1 – quý 2/2024 sẽ tiếp tục phục hồi.
- Triển vọng dài hạn của DHC vẫn chưa chắc chắn do ban lãnh đạo đang xem xét lại kế hoạch mở rộng (dự án Giao Long 3, dự kiến đi vào hoạt động vào năm 2027). Công ty đang tìm kiếm sản phẩm có giá trị gia tăng khả thi nhất (ví dụ: giấy kraft hoặc khăn giấy) cho dự án này vì phân khúc giấy thông thường đang bị dư cung.
KQKD năm 2023 của DHC
tỷ đồng | Q3 2023 | Q4 2022 | Q4 2023
| Q4 2023 YoY | 2022 | 2023 | 2023 YoY | 2023/ 2023F | 2023F |
Doanh thu | 794 | 946 | 816 | -14% | 2.443 | 3.259 | -17% | 104% | 3.142 |
Lợi nhuận gộp | 107 | 119 | 112 | -6% | 391 | 504 | -17% | 99% | 508 |
LN từ HĐKD | 72 | 91 | 84 | -8% | 275 | 359 | -20% | 98% | 367 |
LN ngoài HĐKD | -7 | 5 | 3 | -1% | -4 | -1 | -94% | 3% | -11 |
LNTT | 64 | 96 | 87 | -9% | 271 | 358 | -18% | 101% | 356 |
LNST sau lợi ích CĐTS | 56 | 82 | 75 | -9% | 234 | 309 | -18% | 99% | 313 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Biên LN gộp | 13,5% | 12,6% | 13,8% |
| 16,0% | 15,5% |
|
| 16,2% |
Chi phí SG&A/DT | 4,5% | 3,0% | 3,5% |
| 4,8% | 4,4% |
|
| 4,5% |
Biên LN từ HĐKD | 9,0% | 9,6% | 10,3% |
| 11,3% | 11,0% |
|
| 11,7% |
Biên LN ròng | 7,0% | 8,7% | 9,2% |
| 9,6% | 9,5% |
|
| 10,0% |
Nguồn: DHC, Vietcap
Powered by Froala Editor