Chúng tôi giảm khoảng 8,6% dự báo giá urê Trung Đông trung bình năm 2024 từ 350 USD/tấn xuống 320 USD/tấn (-10,5% so với năm 2023 và cao hơn khoảng 20% so với mức trước COVID). Thứ nhất, trong báo cáo tháng 4, Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã giảm 19% dự báo giá khí toàn cầu trung bình xuống còn 7,3 USD/triệu BTU đối với năm 2024, thấp hơn 28% so với năm 2023, điều này có thể hỗ trợ nguồn cung urê từ Châu Âu tăng so với cùng kỳ năm trước. Thứ hai, trong quý 1/2024, giá urê Trung Đông trung bình đạt 339 USD/tấn (-9% YoY, -12% QoQ) và trong tháng 4, giá urê Trung Đông trung bình tiếp tục giảm còn 320 USD/tấn (-3% MoM; thấp hơn 5,6% mức trung bình của quý 1). Chúng tôi dự báo giá urê Trung Đông trung bình đạt 329 USD/tấn trong nửa đầu năm 2024 (-3,6% YoY) và 311 USD/tấn trong nửa cuối năm 2024 (-17,1% YoY). Chúng tôi cho rằng giá urê toàn cầu thấp hơn trong phần lớn năm 2024 do 1) thị trường kỳ vọng về nguồn cung dồi dào hơn khi Trung Quốc dự kiến sẽ dỡ bỏ các hạn chế xuất khẩu (sau cao điểm mùa trồng trọt nội địa), 2) nhu cầu từ các thị trường nhập khẩu chính thấp hơn do hoạt động trồng trọt giảm trong bối cảnh tác động của El Niño và căng thẳng địa chính trị, và 3) chi phí sản xuất urê giảm do chi phí nguyên liệu thô thiết yếu giảm.

Chúng tôi duy trì dự báo giá urê Trung Đông trung bình ở mức 350 USD/tấn đối với năm 2025 và 330 USD/tấn đối với các năm 2026/27/28. Theo các doanh nghiệp trong ngành, giá urê có thể tăng khoảng 9% trong năm 2025. Theo Yara (một trong những công ty phân bón hàng đầu thế giới), công suất nguồn cung urê bổ sung toàn cầu (trừ Trung Quốc) đã đạt đỉnh vào năm 2022 ở mức 6,2 triệu tấn/năm (TPA). Công suất nguồn cung urê bổ sung toàn cầu dự kiến sẽ giảm còn lần lượt 2,7 triệu TPA và 0,4 triệu TPA trong năm 2024 và 2025. Giá thấp hơn từ năm 2026 trở đi do chúng tôi kỳ vọng giá urê sẽ tiếp tục quay về mức bình thường sau những gián đoạn do xung đột Nga-Ukraine.

Powered by Froala Editor